根據司馬文森的小說《風雨桐江》改編。本片是《歡樂英雄》的續篇。閩南一年一度的"鬼節"到了,話三多把下下木的農民槍隊集合起來,到為民鎮為蔡老六報仇。為民鎮上,人們戴著各種厲鬼面具跳"火鼎舞",林雄模帶著士兵觀看。突然,林雄模在"群鬼"中看到幾次在他夢中出現的女鬼,他驚恐萬分。回兵營的路上,他感到玉蒜披麻戴孝的身影向他追來。神秘莫測的風水先生萬正提醒他多加小心。果然"鬼節"熱鬧之後,地上留下了幾十具士兵的屍體。幾天後,許三多隻身到為民鎮找叛徒報仇,正好碰上洗劫了吳添才鄉團的上上木飛虎隊。隊長許大頭抓住許三多,但迫於許天雄的威力,許大頭放了許三多,許大姑為報恩,還讓出了上青霞山的路口。許大頭阻攔住青霞山運槍枝的牛車,遭大姑喝斥,心懷不滿。國民黨軍開進為民鎮,鄉團的力量大增,為了共同對付鄉團,許天雄準備和許三多講和,選定中秋化解兩家幾十年的冤仇。許大頭對此極為不滿。林雄模開車途中被一個接一個紙紮婦人阻擋,他驚恐萬分,玉蒜在懸崖處向他走來,林雄模開車撞去,車沖下懸崖,二人同歸於盡。萬正看出許大頭的不滿,他遊說許大頭投靠了吳添才。中秋前夜,許大姑、許天雄被變節的許大頭殺害,萬正、許大頭造謠是下下木人殺了許天雄,煽動上上木人向下下木人尋仇。吳添才、許大頭互相配合,使議和會變成屠殺下下木人的屠場。吳添才血洗了下下木,又轉過頭來對付上上木人。苦茶為夫報仇,槍殺了吳添才,自己也死在許大頭之手。飛虎隊員們忍無可忍,打死灰復燃鄉團士兵。下下木的鄉親們一擁上前,也結果了許大頭。下下木變成一片廢墟,隻餘蒼勁的大榕樹和樹上懸掛的一口鐵鐘,年復一年,任由風吹雨打,以斑駁的軀體訴說著一段血腥的往事。
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